Le waqf occupe une place singulière dans l’histoire du monde musulman. Pensé dès l’origine comme un dispositif de solidarité durable, il repose sur l’idée que certains biens peuvent être consacrés à l’intérêt collectif de manière permanente. Les études contemporaines confirment que les principes qui le structurent — perpétuité, inaliénabilité, irrévocabilité — ont permis à cette institution de soutenir, parfois pendant des siècles, des écoles, des hôpitaux, des œuvres sociales et d’autres infrastructures essentielles. Mais les recherches menées au cours des vingt dernières années montrent clairement que le waqf n’est plus seulement un héritage du passé : il se transforme, s’adapte, et s’inscrit désormais dans des logiques financières et institutionnelles beaucoup plus modernes. Les analyses bibliométriques indiquent d’ailleurs qu’à partir de 2015, les travaux se sont concentrés sur la gouvernance, la digitalisation, les modèles financiers innovants, la performance institutionnelle et l’intégration du waqf dans les politiques publiques. Autrement dit, le waqf entre dans une nouvelle phase où tradition juridique, innovation économique et exigences de transparence se rencontrent.
La première grande mutation touche à la gouvernance. Les institutions qui gèrent le waqf ont compris que sa pérennité dépend désormais de pratiques professionnelles solides : audit, reddition de comptes, gestion des risques, contrôle interne. Les mutawallis (administrateurs des waqf), autrefois choisis pour leur réputation morale ou leur statut social, doivent aujourd’hui maîtriser des compétences techniques pointues, allant de la finance islamique à la gestion de portefeuille, en passant par l’évaluation de l’impact social. Les pays qui ont modernisé leurs systèmes — Turquie, Malaisie, Indonésie, Qatar, Émirats arabes unis — ont mis en place des autorités centrales, digitalisé les registres, harmonisé les normes comptables et créé des comités d’investissement. Cette évolution montre que la gouvernance du waqf n’est plus improvisée : elle devient une discipline à part entière.
La deuxième transformation concerne l’essor de la finance waqf. Le waqf n’est plus seulement un bien immobilisé ; il devient un capital perpétuel capable de générer des revenus continus. Le cash waqf, en particulier, occupe une place centrale dans cette évolution. Contrairement au modèle traditionnel fondé sur les biens immobiliers, il repose sur des liquidités, ce qui permet une mobilisation rapide des ressources, une participation élargie des donateurs et une flexibilité opérationnelle accrue. Grâce à lui, de nouvelles pratiques émergent : plateformes numériques, micro‑contributions, fonds thématiques, mécanismes d’investissement sophistiqués.
Cette innovation pose toutefois un défi majeur : la dépréciation monétaire – la perte de valeur de l’argent au fil du temps menace le principe de perpétuité. Pour y faire face, les institutions ont développé plusieurs stratégies : investir dans des actifs dont les rendements dépassent l’inflation, indexer le capital, créer des réserves de stabilisation, adopter des politiques de distribution prudentes, diversifier les portefeuilles. Ces solutions montrent que la finance waqf n’est pas un simple concept théorique, mais une pratique qui exige une gestion fine et une vision à long terme.
Parmi les innovations les plus marquantes, le modèle indonésien du Cash Waqf Linked Sukuk occupe une place particulière. En associant le waqf à des sukuk souverains (Islamic bonds), il permet d’investir le capital dans des obligations islamiques dont les rendements financent des programmes sociaux. Ce modèle hybride garantit la préservation du capital, assure des revenus réguliers et renforce la transparence. Il prouve que le waqf peut s’intégrer aux marchés financiers modernes sans renoncer aux principes de la Sharia.
D’autres modèles complètent cette dynamique. Le waqf corporate permet à des entreprises de consacrer une partie de leurs actifs à un waqf, créant ainsi une source de revenus perpétuels issus de leurs activités commerciales. Johor Corporation, en Malaisie, en est un exemple emblématique. L’Indonésie, de son côté, a développé le waqf saham, qui permet aux donateurs d’offrir des actions plutôt que des biens physiques ou des liquidités. Ces innovations montrent que le waqf peut s’adapter à des environnements économiques très différents.
La digitalisation joue également un rôle déterminant. Les plateformes numériques facilitent les micro‑dons, les contributions régulières, la transparence totale et la traçabilité grâce à de nouvelles technologies qui permettent que chaque don, chaque transaction et chaque mouvement de fonds dans un waqf peut être enregistré, vérifié et consulté de manière totalement transparente, sans possibilité de falsification. Elles rendent le waqf accessible à un public beaucoup plus large et renforcent la confiance des donateurs. L’Indonésie, la Malaisie et la Turquie ont développé des plateformes nationales qui ont considérablement augmenté les contributions.
Ces transformations ouvrent des perspectives importantes pour les pays émergents, notamment Maurice. Le pays dispose d’institutions solides, d’un secteur financier structuré et d’une communauté musulmane organisée. Il pourrait devenir un modèle régional en adoptant une stratégie nationale de finance waqf. Un Cash Waqf mauricien permettrait de mobiliser des micro‑dons via une plateforme numérique nationale. Un Waqf Investment Fund pourrait investir dans des actifs sûrs afin de générer des revenus perpétuels destinés à financer des programmes sociaux. Des fonds waqf thématiques pourraient soutenir la santé, l’éducation, l’innovation ou la lutte contre la pauvreté.
Ainsi, le waqf moderne se présente comme une institution en pleine recomposition. Il ne se limite plus à son héritage spirituel, mais devient un instrument financier, un cadre de gouvernance et un moteur de développement. Grâce à la finance waqf, au cash waqf, à l’innovation institutionnelle et à la digitalisation, le waqf peut redevenir un pilier du développement durable, capable de répondre aux besoins contemporains tout en restant fidèle à ses principes fondateurs.
Ce deuxième article sur le waqf a essayé de montrer que la revitalisation du waqf repose sur la professionnalisation, l’innovation et son intégration dans les politiques publiques. En réalité, ces trois dimensions forment un socle indissociable : sans compétences techniques et structures de gouvernance solides, le waqf ne peut répondre aux exigences contemporaines ; sans innovation financière et technologique, il ne peut mobiliser de nouvelles ressources ni s’adapter aux besoins changeants des sociétés ; sans ancrage dans les politiques publiques, il ne peut devenir un véritable levier de développement national. La modernisation du waqf ne relève donc pas d’un simple ajustement administratif, mais d’une transformation systémique qui vise à redonner à cette institution sa capacité historique à soutenir durablement l’éducation, la santé, la cohésion sociale et l’innovation.
Iqbal Jhumka
